回复:ZT:2009年亚洲经济危机爆发
美元未来也许存在着通胀贬值危机,前提是美国的进出口贸易在未来持续不断的萎缩。否则只要美元消费市场保持强劲,亚洲诸国就得从出口中不断吸收美元,而这些美元不管留不留做外汇储备,都不会对美元国债的发行造成大的麻烦。要是亚洲诸国卖出这些美元债券,改持欧元,就等于说有买家购进这些美元。只要有人继续持有这些美元,美元国债就有其市场,不管持有者是中国银行,还是欧洲的投资散户。
现在中文媒体炒作的中国救美的言论,根本就是地摊小报的无知行为。外汇储备不是财富,管理外汇储备不是财富管理,更不是以套利为目的。个人有点外汇存款可以投机一把,国家不行。在各类币种上拥有多少外汇储备,这是个现金流的问题,关键看中国和世界各国外贸交易的水平和比例,要是50%的外贸交易都是美元结算,美元储备自然而然的要维持在50%左右的比例,小范围内的短时间套利行为可以减少外债借贷成本,但是储备的目的不是赚钱,而是保持贸易的长久支付能力。
美国经济毫无疑问现在是一团糟。但是**国家的内部经济问题恐怕比美国更无序,更缺乏控制。美联储和12个世界发达国家的中央银行有货币互换(SWAP)的借贷协议,即使如此,今年6月到现在,美元对主要货币的比价还是升值了10%以上。一些新兴国家如韩国,巴西,由于本国货币疲软和出口贸易急剧萎缩,对美元需求高。
纸币不是真正的财富,货币可以轻易的贬值和升值,尤其是外币,兑换价值的变化基本上不影响日常生活。工作机会和支付基本生活品的能力才是真正的财富。从某种意义上说,房子或者**不动产也不是真正的财富,这些资产随时都有贬值的可能,而且流动性很差。工作机会,每月的工资单才是真正的wealth。
美元泛滥也许把美国国内的通胀转移到贸易对象国身上。但是只要美国人民消费强劲,中国就出口强劲。大家都有饭吃,都有钱赚,物价就算高点也不会饿死人。
现在最怕的是美国的消费能力持续萎缩,并且长期保持在低水平,换句话说如果奥巴马的新经济刺激计划不能在1到3年的时间内把美国国内消费拉回到原有水平的话,高额国债+经济萎缩就真的成bitch了,70年代两位数的通胀极有可能重演。