十一、开放式基金有哪些收费项目？这些费用是如何计算和支付的？
开放式基金有许多不同名目的费用类别，但通常可以将其分为两大类：一类是持有
人费用，一类则是年营运费用。
持有人费用是由投资者直接支付的一次性费用，如购买基金时要求支付的申购费，
赎回基金时需要减扣的赎回费，再投资收费、基金转换费等。
申购费由投资者在购买基金时支付（前收费），该费用主要支付给基金销售机构，
因此不计入基金资产。也就是说，如果你用１０００元购买基金，申购费率为３％，其
中３０元是申购费，实际投入基金的资金只有９７０元。实行后收费的基金则不需要投
资者直接支付销售费用，而是像赎回费一样，在赎回基金时从基金净值中扣减。后收费
通常会随着投资者在基金中保持投资时间的延长而递减，超过３年后则不再收取。
再投资费是基金分配转入基金投资的一种费用，只有少数基金收取这种费用。
基金转换费是在一个基金管理公司管理的基金直接进行转换时的收费，这项费用在
很多情况下也不收取。
基金的年运作费用则不需投资者直接掏腰包，而是从基金净值中扣减的费用，因而
具有间接性质。此外，该类费用根据年费用逐日（或每周）分摊到基金净值上的。这类
费用包括基金管理费、基金托管费、市场推广费、过户登记费。
基金管理费是支付给基金管理人的费用，这部分费用是基金年运作费的主体。基金
托管费是支付给基金托管人的服务费。
需要特别注意的是，基金买卖证券的交易成本属于实付成本，会直接在交易过程中
扣除，因此并不包含于基金的年运作费中，这一点常常容易一起误解。
基金的收费直接关系到基金投资者的切身利益。历史上，在美国各个基金的收费结
构差异很大，投资者面对不同名目的收费项目，常有“云里雾里”的感觉，更有一些不
良基金管理公司对投资者存在欺诈嫌疑。有鉴于此，美国证监会对基金收费项目制定了
一系列严格的规定，并要求基金必须在其说明书中提供收费示范表，以便投资者对基金
的收费情况做到心中有数，并可以方便地对不同基金的收费水平加以比较。
通常可以通过计算费用比率来衡量基金的效率和成本高低，该比率的计算公式等于
基金年运作费用与基金单位净值之比。
研究表明，基金收费与基金表现之间并不存在必然的联系，也就是说，高收费基金
并不能保证基金的高回报。因此，投资者在面对同类型基金时，购买低费用比率的基金
应该是较好的选择。
